美国减息符预期,港股续横行

港股大市展望

  • 美国减息符预期,港股续横行。昨日港股表现淡静,投资者观望美国联储局议息结果,恒指全日波幅仅160点,收市跌36点,主板成交跌至595亿港元。石油股随油价回落,三桶油跌1.4%-2.1%。手机设备股急升,苹果产业链的瑞声(2018 HK)及高伟电子(1415 HK)涨约一成,因 iPhone 11系列新机于内地开售表现强劲。联储局昨夜公布议息结果,一如预期减息四分一厘,至1.75-2.00厘。结果公布后,美股先跌后反弹,道指升0.13%。欧美央行先后加大货币宽松,市场将观望人民银行稍后会否再有宽松政策,例如MLF利率下调。估计恒指短期内于26,400-27,000上落,成交维持偏低水平,因集资额最高达500亿港元的大型新股百威亚太(1876 HK)正招股,冻结市场资金。 

 

每日一股:三一国际(631 HK)

  • 基本因素:国家主席习近平前天到郑州煤矿机械集团考察调研,提出要把我国制造业搞上去,令投资者对制造业及煤矿相关机械行业关注度提升。工程机械及重卡制造商上半年业绩理想,其中主要生产煤炭机械、矿用车及大型港口机械的三一国际之盈利同比增长54%。中国今年1-8月份煤炭开采行业之固定资产投资同比大增26%,三一是主要受惠者之一。我们继续认为煤炭机械及港口机械处于增长周期,其中煤炭行业加速智慧化、无人化,正推动设备更新替换需求。此外,三一之毛利率及现金流亦显著改善,受惠经营杠杆和产品组合提升,上半年毛利率同比增长3.6个百分点,我们预计随着更多产品推出,公司的毛利率仍有上升空间,而经营现金流同比大增6.7倍,因库存管理及回收现金等改善。
  • 技术分析:股价近一年沿上升轨攀升,近期以 “杯与柄” 型态整固,若突破颈线,可望展开新升浪,量度目标约4.3元。
  • 买入:现价        目标:4.3        止损:2.9

  

经济及行业速评

  • 联储局委员意见分歧,主席指将研究重启量宽。美国联储局昨夜公布议息结果,减息四分一厘,至1.75-2.00厘,符合预期。议息声明显示,委员对利率意见分歧,赞成减息四分一厘的的有七人,两人认为现时毋须减息,一人认为应减息半厘。根据利率点阵图,委员预测今年底的联邦基金目标利率中位数为1.875厘,意味今年内或将不再减息,但主席鲍威尔于记者会表示,将会研究何时应重启资产负债表有机增长的问题。利率期货显示,市场估计今年底前再减息四分一厘的机率近五成,利率不变的机率约四成。
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