- 恒指支持于24,200。港股昨天随外围股市下挫，恒指低开49点，其后美股期货跌幅扩大，以及A股下挫，拖累恒指最多跌474点，收市跌385点或1.56%，恒生科技指数跌1.73%，大市成交回升至1,177亿港元。个别股份逆市获追捧，比亚迪(1211 HK)再创新高，收市升5.9%，工程机械股普遍上涨，潍柴动力(2338 HK)升5.2%，郑煤机(564 HK)涨8.4%。昨夜美股下跌，道指曾跌逾380点，收市跌130点或0.47%，科技股再现较大沽压，纳指跌1.27%。美国上周首次申领失业金人数环比减少3.3万人至86万，但略高于市场预期的85万。新冠肺炎疫苗之讯息分歧，美国总统特朗普指最快10月初可能有疫苗让国民接种，但美国疾控中心主任指广泛配发疫苗须待至明年。由于港股昨天已随美股期货下挫，估计今天未必再跟随美股跌势，恒指有望守稳上周及8月中低位约24,200。
- 太阳能装机料受十四五规划推动，行业上调评级至优于大市。近期市场对中国光伏行业气氛乐观，其中一个原因是传闻中国政府有意于 “十四五规划” 上调非石化能源占比。我们估计，非石化能源占比于十四五料升至18%，假若高于18%，将对2021-25年期间之风电及光伏装机带来强大动力。海外方面，光伏装机增长料强劲，动力来自竞争力上升及低利率环境。我们将中国光伏行业评级上调至 “优于大市”，产业链之中偏好多晶硅和光伏玻璃，原因包括市场集中度高、供求关系紧张、定价能力强及门槛较高。首选股份仍为信义光能(968 HK；买入，目标11.7港元)，亦看好福莱特玻璃(6865 HK；未评级)、通威(600438 CH；未评级)和隆基(601012 CH；买入，目标72.4元人民币)。
个股速评
- 睿见教育入学人数符合预期，开展第三方学校管理服务。睿见教育(6068 HK)昨天中午公布，2020／2021学年开始时的入学人数达71,362，较上学年增加18.7%，主要由于惠州市光正实验学校、云浮市光明外国语学校、广安光正实验学校及巴中光正实验学校的入学人数增加，顺德光正实验学校正式启用，加上睿见提供管理服务的第三方学校的入学人数。如撇除第三方学校，入学人数增长约12%，符合我们的预期。睿见已与约十间由独立第三方拥有的私立幼稚园和小学订立管理服务协议，自2020／2021学年起向相关学校提供管理服务，以获取管理费收入。我们调低21／22财年盈利预测3%／7%，以反映收入预测下调及上月配股之摊薄，目标价由6.38港元调低至5.61港元，相当于21财年预测市盈率17.4倍及0.7倍PEG，维持 “买入” 评级。
