美股走势反复,料港股整固

宏观及行业                                                

  • 美股走势反复,料港股整固恒指昨天高开159点,报24,808。科技股表现较优,阿里巴巴(9988 HK)、腾讯(700 HK)及小米(1810 HK)股价升2-3%;恒大(3333 HK)配股后股价偏软,收市16.06元,下跌17.0%;相反汽车股表现向好,长城汽车(2333 HK)及广汽(2238 HK)分别升10.1%及6.6%。恒指全日收24,567,上升17点,成交达1,543亿元。上日美股先升后回,纾困方案未见进展,道指曾跌过200点,最后收28,514,下跌165点。纳指下滑0.8%,收市报11768点。亚马逊及Netflix股价都回吐超过2%,Facebook跌1.5%。预期今日港股将跟随美股回落,恒指有机会下试24,200支持位。

  

  • 中国快递行业价格战料将结束,争夺市场份额仍持续。在中国快递行业,价格调整伴随着成本控制成为长期的形态,但我们并不预期目前的割喉式减价战能持续下去。我们预计短期出现的稳定价格将成为股价催化剂,长线而言,我们认为行业整固空间较大,比较看好不同赛道的赢家。我们看好顺丰控股(002352 CH, 买入,目标价:人民币114)在时效快递业务占着稳固的地位,而进入中低档市场行使有效的策略,可提升市占率及增加使用率。另外,我们也看好中通快递(2057 HK/ZTO US,买入,目标价:297港元/38.3美元),因为其扩大市占率往积良好、经营效率较高及优秀的成本优势,可成为市场的长线赢家。

    

个股速评

  • 比亚迪控股业绩上修,上调目标至160元,维持买入。比亚迪控股(1211 HK)公告9 月汽车销量 4.2 万辆,同比增长3.6%,其中新能源乘用车 2.0 万辆,同比增长 42.5%,环比增长 32.8%。公司上调三季报业绩预告,20Q1-Q3 归母净利润预计为人民币34 亿-36 亿元。考虑到比亚迪全新产品周期,我们对公司4季度销量充满信心,并且对公司2021年业务快速发展维持乐观展望。因此我们上调2020年盈利7%至人民币42亿元。重申买入评级,目标价提升至160港元。

 

  • 中联重科三季度业绩向好。中联重科(1157 HK)公布三季度盈喜消息,预期三季度盈利同比增加64-97%至14.8-17.8亿元人民币。我们预期中联重科现有产品的更新上升轨及新产品加入所带动;此外,管理层将认购新股可加强我们对公司前景的信心。我们维持目标价11.2港元,相等于12倍2020年市盈率,维持买入评级。
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