- 新经济股继续受压。恒指前天大幅反弹后，昨天再次下挫，收市跌644点或2.15%，主要因科技股沽压沉重，恒生科技指数跌5.8%，较2月18日高位已回落近两成。大市成交回升至2,244亿港元，延续 “升市成交跌、跌市成交升” 的不利现象。美团(3690 HK)急跌8.7%，金山软件(3888 HK)泻12.2%。新能源股亦普遍下挫，忧虑内地新能源补贴政策可能有不利变化，龙源电力(916 HK)跌15%。相反，旧经济股表现较强，部份逆市上升。银行股受惠利率向上，中银香港(2388 HK)升2.5%，是升幅最大蓝筹。
- 联储局主席鲍威尔发言，未能平息债息急升忧虑。昨夜美股再受债息上升拖累，道指先升后跌，收市跌1.11%，纳指跌2.11%。联储局主席鲍威尔出席论坛，就美国经济及就业形势发言，指经济重启会为物价带来上行压力，但通胀上升短暂，重申联储局改变政策前会保持耐性，在条件未满足之前不会加息，关键是要让通胀预期锚定在2%，但当前还未取得太大进展，而美国今年极不可能实现充分就业。部份投资原预期，鲍威尔会暗示调整资产购买计划以防债息急升，例如开展 “扭曲操作” (operation twist)，但结果没提及，因而感失望，美国国债孳息于其讲话后上升，十年期孳息现升至1.56%。
- 恒指形成头肩顶利空形态。图表上，恒指形成了利空的 “头肩顶”，今天料随美股下挫后，恐将跌穿颈线，并考验近半年的上升轨约28,600。恒生科技指数走势更弱，已失守 “头肩顶” 颈线，料短期继续跑输恒指。
个股速评
- Trip.com 展望第二季业绩复苏，上调目标至48美元，维持 “买入” 评级。线上旅游服务平台Trip.com (TCOM US)公布2020年第四季业绩，收入／经调整纯利为50亿／11亿元人民币，同比 -40.5%／-10%，较市场预期高 0%／466%。利润率胜预期，因毛利率同比升2%及经营开支减少。展望2021年第一季，受疫情之不明朗影响，我们估计收入同比跌36%、净亏损10亿元人民币，但相信市场对此已充份预期，而我们估计第二季业绩将反弹。管理层对于今年国内业务全面复苏有信心，优先提升内容、价值链和低线城市渗透。我们下调21／22年盈利预测3%／5%，以反映春节期间疫情影响，但对投资给予较高估值，目标价上调至48美元，相当于22年预测市盈率27.6倍，维持 “买入” 评级。
