Internet stocks suffered from policy risks

宏观及行业                                                

  1. 科网股受压,忧政策风险。恒指连跌两天后,昨天温和反弹,收市升44点或0.16%,但科技指数挫1.60%。大市成交偏低,跌至1,428亿港元。友邦(1299 HK)升3.2%,支撑恒指。市场忧虑科网股可能受反垄断政策打击,普遍下挫,美团(3690 HK)挫7.4%。另一方面,内地客下月中起来港免隔离,刺激本港零售及收租股上涨。美国食品及药物管理局建议暂停使用强生的新冠疫苗,令昨夜美股早段向下,但科技股强势,带动标指升0.33%创收市新高,纳指涨1.05%。叫停疫苖的消息令部份资金流向债券,美国十年期国债孳息下跌至1.62%。

  

  1. 美国3月核心CPI同比1.6%,略超预期。美国昨夜公布3月份消费物价指数(CPI),环比升0.6%,是2012年8月以来最大升幅,同比升2.6%,高于2月份之1.7%和市场预期的2.5%,扣除食品和能源之核心CPI同比升1.6%,亦高于2月之1.3%和市场预期的1.5%。然而,债息未有因通胀高于预期而上升,反而因美国建议暂停使用强生新冠疫苗的消息而令避险需求上升,债息回落。美国联储局主席鲍威尔今晚将发言,市场观望他对经济和通胀之展望及货币政策之启示。

    

个股速评

中国燃气与中海石油气电合作发展氢能。中国燃气(384 HK)公布,与中海石油气电集团(中海油集团的全资子公司,是中国第一、全球第三大液化天然气进口商)订立合作框架协议,推进氢能及综合能源的合作︰1) 在天然气制氢方面,开展撬装天然气制氢项目合作;2) 在天然气加气站方面,开展加氢站建设及安全评估、高压氢气储存和加注设备、加气站改建及扩建加氢设计等项目合作;3) 在综合能源供应方面,开展多能互补综合能源供应项目合作。氢能于中国仍在早期发展阶段,暂难估算上述合作对中国燃气之财务影响,但在中国政府的碳达峰和碳中和的国策下,A股和H股投资者近期均关注碳中和概念股,而氢能正是其中一个热门概念。我们相信,市场对中国燃气发展氢项目看法正面,并预期公司有更多催化剂,包括积极发展华中和华东地区之居民燃气发热业务、加快扩展华南之液化天然气智能管网、增值服务之快速增长。中国燃气是我们的行业首选,评级 “买入”,目标价37.12港元。

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