2022年4月22日，Zhihu Inc（以下簡稱“知乎”或“公司”，港股股票代碼：2390.HK，美股股票代碼：ZH）成功於香港聯交所掛牌上市。招銀國際融資有限公司（以下簡稱“招銀國際”）擔任此次知乎在香港IPO的聯席保薦人、聯席全球協調人和聯席帳簿管理人。項目的成功發行彰顯了招銀國際在雙重上市領域優秀的項目執行能力，體現了引領市場及產品創新的專業能力。
知乎此次全球發行26,000,000股（假設超額配售權未獲行使），最終定價為每股32.06港幣，較美股定價前最後一個交易日收市價折讓約4.4%，總交易規模約8.34億港元或1.07億美元（假設超額配售權未獲行使）。在市場波動的環境下，知乎的發行依然獲得了投資者的廣泛支援，國際配售部分獲得多倍超額認購，香港公開發行部分獲得足額認購。
知乎是一個領先的線上內容社區，人們來到這裡尋找解決方案、作出決定、尋求靈感並獲得樂趣。根據灼識諮詢的資料，以2019年、2020年及2021年的平均移動端月活躍用戶和收入計，知乎是中國前五大的綜合線上內容社區之一，更是全國最大的線上問答社區。知乎的收入由2019年的人民幣6.7億元增加至2020年的人民幣 14億元，並進一步增至2021年的人民幣30億元（4.6億美元），自2019年以來的複合年增長率為110.1%。知乎作為獨特且中國最大的問答社區，2021Q4平均移動端月活躍用戶為9,960萬人，相較去年同比增加38.1%。2021年全年平均MAU達9,590萬，2019年至2021年的複合年增長率為41.4%。平臺還擁有不斷積累並延展的，形式多元的高品質UGC內容，2021年知乎線上社區累計貢獻超過4.9億條高品質內容。2021年Q4 平均每月創作1,300萬條內容，相較2019年Q4，複合年增長率達到32.8%。
同時，經過多年的發展，知乎發展成為了高品質、值得信賴的內容社區，為創新式的以內容為核心的變現方式打下扎實基礎。由於出色豐富的平臺內容， 使用者付費比例從2020年Q4的4.0%增長到2021年Q4的5.9%，同時平均每月訂閱會員人數從2020年Q4的300萬增長到2021年Q4的610萬。平臺作為第一個推出內容商業化解決方案的綜合內容社區之一，目前已積累廣闊的用戶資源，帶來更大的變現空間。公司的內容商業化解決方案也為商戶和品牌解鎖公司的內容的商業價值，從而提升行銷效率。於2019年、2020年及2021年，公司分別有80名、2,413名及5,745名內容商業化解決方案終端客戶，年複合增長率達747.4%。於2019年、2020年及2021年，公司的內容商業化解決方案每名終端客戶收入分別為約人民幣8,000元、人民幣56,000元及人民幣170,000元，年複合增長率達361.0%，實現了大幅增長。多元化的變現渠道可使公司解鎖更多變現潛能，實現營收方面的飛躍。
招銀國際融資有限公司作為本次交易的聯席保薦人，在專案執行過程中，與公司管理層無縫交流，依靠過往專案經驗的靈活運用以及與監管部門的順暢溝通，深入研究雙重上市流程及關注要點，高效配合發行人落地香港雙重上市執行，為專案的順利審批和成功發行彰顯了堅實的基礎，協助公司靈活高效地解決問題，助力公司順利上市。
本次交易展示了招銀國際的投資者覆蓋和承銷能力。招銀國際協助公司深入挖掘投資亮點，向投資者傳遞了公司獨特的投資價值、競爭優勢及未來成長潛力。儘管在簿記階段遭遇市場波動，招銀國際通過前期投資者摸底及推介，為客戶成功引入多家國際投資者訂單。此外，招銀國際壹隆環球也為香港公開發行做出積極貢獻。本次交易是招銀國際2022年以來完成的又一高品質交易，也是招銀國際服務中國新經濟行業客戶的又一經典案例。
招銀國際始終堅持“以客戶為中心，為客戶創造價值”的服務理念，發揮產品和平臺協同優勢，打造創新業務生態圈，更好地為客戶提供多維服務。
資料來源：招股書及公司公告
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