- 美股走勢反覆，料港股整固。恒指昨天高開159點，報24,808。科技股表現較優，阿里巴巴(9988 HK)、騰訊(700 HK)及小米(1810 HK)股價升2-3%；恒大(3333 HK)配股後股價偏軟，收市16.06元，下跌17.0%；相反汽車股表現向好，長城汽車(2333 HK)及廣汽(2238 HK)分別升10.1%及6.6%。恒指全日收24,567，上升17點，成交達1,543億元。上日美股先升後回，紓困方案未見進展，道指曾跌過200點，最後收28,514，下跌165點。纳指下滑0.8%，收市报11768点。亚马逊及Netflix股价都回吐超过2%，Facebook跌1.5%。預期今日港股將跟隨美股回落，恒指有機會下試24,200支持位。
- 中國快遞行業價格戰料將結束，爭奪市場份額仍持續。在中國快遞行業，價格調整伴隨著成本控制成為長期的形態，但我們並不預期目前的割喉式減價戰能持續下去。我們預計短期出現的穩定價格將成為股價催化劑，長線而言，我們認為行業整固空間較大，比較看好不同賽道的贏家。我們看好順豐控股(002352 CH, 買入，目標價：人民幣114元)在時效快遞業務佔著穩固的地位，而進入中低檔市場行使有效的策略，可提升市佔率及增加使用率。另外，我們也看好中通快遞(2057 HK/ZTO US，買入，目標價：297港元/38.3美元)，因為其擴大市佔率往積良好、經營效率較高及優秀的成本優勢，可成為市場的長線贏家。
個股速評
- 比亚迪控股业绩上修，上調目標至160元，維持買入。比亚迪控股(1211 HK)公告9 月汽车销量 4.2 万辆，同比增长3.6%，其中新能源乘用车 2.0 万辆，同比增长 42.5%，环比增长 32.8%。公司上调三季报业绩预告，20Q1-Q3 归母净利润预计为人民币34 亿-36 亿元。考虑到比亚迪全新产品周期，我们对公司4季度销量充满信心，并且对公司2021年业务快速发展维持乐观展望。因此我们上调2020年盈利7%至人民币42亿元。重申买入评级，目标价提升至160港元。
- 中聯重科三季度業績向好。中聯重科(1157 HK)公佈三季度盈喜消息，預期三季度盈利同比增加64-97%至14.8-17.8億元人民幣。我們預期中聯重科現有產品的更新上升軌及新產品加入所帶動；此外，管理層將認購新股可加強我們對公司前景的信心。我們維持目標價11.2港元，相等於12倍2020年市盈率，維持買入評級。
