交易概述
新城控股集團股份有限公司（以下簡稱為“公司”或“新城控股”）於2020年12月8日成功發行一筆4.5億美元4年期2年內不可贖回高級美元債券，票息為4.800%。此次發行沿用擔保發行結構，由境內A股上市公司提供擔保，這也是繼2019年12月後公司的又一次境外美元債券發行。
此次發行，公司評級為Ba2 穩定 / BB 正面 / BB+ 穩定(穆迪 / 標普 / 惠譽)，債券評級為BB / BB+ (標普 / 惠譽);就在幾天前惠譽宣佈將新城控股及新城發展的評級由BB上調至BB+，而在一個月之前的11月2日，標普也宣佈將新城發展和新城控股的評級展望從 BB “穩定”上調至BB “正面”。國際評級機構紛紛上調公司評級的舉措，也反映了國際評級機構對新城持續業績增長和穩健財務表現的充分肯定。
在公司評級提升的利好消息下，同時境外債券高收益債券市場也出現了難得的發行視窗，招銀國際精准抓住時機，建議公司及時推出交易，並建議在當前相對火熱的市場環境下，選擇相對激進的定價策略。
在12月8日亞洲時間早晨，公司也採納招銀國際及承銷團意見向市場宣佈4年期2年內不可贖回高級美元債券初始價格指引在5.350%範圍，同時也公佈了對於21年4月到期的5億美元票息6.500%及21年5月到期3億美元票息7.125%債券進行同步回購要約。招銀國際在開簿後，積極就公司的良好信譽與市場大型基金進行溝通，帶動高品質的投資者下單，同時對價格進行溝通和引導；中午時分總訂單已經達到26億美元規模，多倍覆蓋了公司預期的發行規模，訂單動能強大；招銀國際也在下午持續推動國際投資者下單，訂單簿持續增長；在最終價格指引公佈時，已錄得40億美元訂單。最終定價於4.800%，發行規模為4.5億美元，共收到來自156個帳戶的33億美元訂單，其中86%來自亞洲地區，14%來自歐洲及中東地區；按投資者類型分佈：資產管理及基金佔據89%、銀行金融機構占5%、保險占3%、私行及其他占4%。最終定價較初始價格大幅收緊55個基點，創下第四季度迄今中資地產類美元債發行收益率最大收窄幅度，最終定價較專案公佈時公司同年期的二級市場價格低20個基點。
本次發行彰顯了招商銀行投商行一體化的優勢，新城是招商銀行最重要的戰略客戶之一，本次境外債的發行是境外投行業務對境內商行業務的良好補充，亦是境內外團隊攜手全方位服務客戶的良好典範。
再次凸顯出招銀國際作為境外債券市場領先投行擁有的精准市場把握能力，敏銳的價格發現能力以及廣泛的投資者覆蓋能力，又一次證明瞭優異的專業素養及服務地產客戶的豐富經驗。
關於新城控股
新城控股集團1993年創立於江蘇常州，現總部設於上海。經過27年的快速發展，成為跨足住宅地產和商業地產的綜合性房地產集團，2020年位列中國房地產行業第8位，截至2020年上半年，公司總資產超人民幣5,066億元。2015年，新城控股集團在上海證券交易所A股上市，成為國內首家實現B轉A的民營房企，股票代碼601155.SH。2019年，累計合同銷售金額約2,708.01億元，同比增長22.48%，累計銷售面積約2432萬平方米，同比增長34.21%。
截至2020年11月25日，新城控股集團已進入中國124個大中城市，包括上海、北京、天津、重慶、杭州、南京、蘇州、濟南、西安、成都、長春、常州等，開發中或已完成專案超600個。
截止於2020年6月30日，公司實現115個大中城市、139個綜合體項目的佈局。公司上半年累計開業吾悅廣場63座，已開業面積達 586.62萬平方米，同比增長42.72%，實現租金收入 21.32億元，同比增長22.46%，出租率達96.08%。公司上半年新增土地儲備56幅，總建築面積達1,907.78萬平方米，平均樓面地價為2,867.82元/平方米，高能級城市的土儲貨值占比顯著提升。公司上半年實現合同銷售金額975.21億元，比上年同期下降20.34%；實現合同銷售面積877.53萬平方米，比上年同期下降16.39%，根據克而瑞資訊集團（CRIC）發佈的《2020年1-6月中國房地產企業銷售TOP200》排行榜，公司上半年房地產合同銷售金額和麵積在全國地產企業中排名第14位。
資料來源：彭博資訊、招銀國際
免責聲明
本檔僅供參考，投資者應僅依賴此發行之發行通函所載資料作出投資決定。
