港股大市展望
- 恒指仍受制二万七，观望美国非农。昨日中国公布10月份官方制造业PMI回落至49.3，逊预期之49.8，仍无阻港股反弹，手机设备股领涨，但恒指再次触及27,000后回落，收报26,906，升239点或0.9%。香港公布第三季GDP同比收缩3.2%，连续两季下跌，陷入衰退。昨夜美股回落，有报道指中国官员对与美国签订长期贸易协议存疑，而美国总统特朗普于推特表示中美正选择一个新地点签署第一阶段贸易协议。道指跌0.52%。市场观望今早公布的财新中国制造业PMI及今晚美国公布的10月份非农职位。估计恒指今日随美股低开，短期内续于26,400-27,000上落。
每日一股：通达集团(698 HK)
- 基本因素：苹果(AAPL US)截至9月底之季度业绩胜预期，iPhone 销售复苏、中国市场改善、可穿戴产品(AirPods, Watch)增长强劲、未来新产品(iPhone SE、Apple TV+等)带来憧憬，有利零部件供应商。通达主要生产手机外壳及防水部件等，有约20%收入来自苹果，估计通达于 iPhone/Macbook 之防水部件之市占率可提升。其他潜在的利好因素包括另一客户三星对 “玻璃质感” (glastic) 外壳需求大，及5G带动手机升级至玻璃/塑胶外壳。通达今年预测市盈率仅4.9倍，随着盈利复苏，估值有望向上重估。
- 技术分析：自从8月公布中期业绩后，股价扭转了一浪低于一浪的弱势，目前沿上升轨向上。初步反弹目标于8月中浪顶附近。
- 买入：0.63元 目标：0.72元 止损：0.57元
经济及行业速评
- 中线仍看好内需股。10月份港股多个内需板块获追捧，包括医药、教育、物业管理、体育服装等，中线仍看好这些较不受经济放缓影响的行业，但其中不少个股近期急升后，技术指标已超买或出现了顶背驰讯号，可候回调吸纳。另一方面，中国第三季GDP及10月份官方制造业PMI略逊预期，有损周期性行业气氛，同时美国联储局连续三次减息后，暗示暂时毋须再减息，对货币政策进一步放宽的憧憬下降，亦稍为不利周期性行业。石油、煤炭、基本金属、香港地产、内房等周期性行业短期内料将跑输大市。宜密切留意中国的政策讯号，若中央政府加强 “稳增长” 政策，不论是货币宽松或财政刺激，有可能触发板块轮动，资金可能从已累升颇多的内需股获利，流向估值偏低、走势落后的周期性行业。
