港股大市展望
- 恒指突破二万七，下一阻力27,400。恒指上周五升穿27,000关口及100天平均线，财新中国制造业PMI胜预期，利好市场气氛。上周五美股亦上涨，10月份非农职位增幅胜预期，道指升1.1%，标指及纳指齐创新高。本周市场关注中美就首阶段贸易协议谈判的消息，双方谈判代表上周五举行电话会议，均表示取得进展。若恒指确认企稳27,000，下一级阻力于250天线约27,400，该水平亦是9月中反弹高位，升穿才能扭转4月见顶以来一浪低于一浪的走势。
每日一股： 潍柴动力(2338 HK)
- 基本因素：中国财新制造业采购经理指数（PMI）连升两个月，10月份升至51.7，创2017年初以来新高。财新PMI一般领先中国重型卡车销量一至两个月，因此财新PMI于9、10月上升，相信预示第四季重卡销情不俗。除了政府基建投资有望增加，环保政策及严控超载料带来重卡之替换需求，加上去年第四季销量基数低，今年末季行业销量应可同比回升(首三季累计跌1%)。环保政策主要指淘汰国三排放标准的重卡。严控超载则由于10月10日无锡市行车天桥倒塌意外造成伤亡，政府料会对重卡超载加强执法，中长线有助推升重卡需求。潍柴主要生产重型卡车及发动机，在中国重型卡车发动机行业约占35%的市场份额。我们估计公司今年盈利增长14%，预测市盈率9.6倍，预测股息率5.7厘。
- 技术分析： 上周五股价急升6.3%，突破 “双底” 颈线13元，量度目标15.5元。
- 买入：现价 目标：15.5元 止损：11.8元
经济及行业速评
- 内房10月销售胜预期。上周五内房股普遍上涨，相信与10月份销售数据胜预期有关。根据克而瑞，碧桂园(2007 HK)及中国恒大(3333 HK)之销量于9月改善、10月增速加快，1-10月累计销售额同比分别增加6.3%及9.0%。其余20大发展商同期之销售普遍录得双位数升幅，相信大部份能完成全年销售目标。相比三大发展商，我们相信中型发展商有较大增长空间，我们亦喜欢大湾区地储较多的奥园(3883 HK)、龙光(3380 HK)、雅居乐(3383 HK)。不过，估计内房行业仍会受调控政策影响，估值向上重估的空间有限，股价短期上升过后，投资者将会重新关注政策风险，建议策略为炒波幅。
