恒指再穿二万二,或形成小双底

港股大市展望

  

  • 恒指再穿二万二,或形成小双底。港股昨日急跌,受美国众议院未能通过刺激经济方案的消息拖累,恒指收市跌1,109点或4.86%。大市成交1,375亿港元。恒指成份股全线下跌。减少送红股的煤气(3 HK)再跌一成。内房股捱沽,恒大(3333 HK)发盈警后股价泻17%,雅居乐(3383 HK)及绿城(3900 HK)业绩后股价亦跌逾一成。东京奥运会可能延期举行,体育服装股下挫,裕元(551 HK)及申洲(2331 HK)分别跌17%及9%。昨夜美股仍未止跌,虽然联储局宣布无限量宽及其他支持信贷的措施,但市场信心仍脆弱,道指收市跌3.04%。市场将观望美国参议院就经济刺激经济方案的讨论。恒指昨日急跌后,今日有望温和反弹。图表上,恒指有可能于22,000之下形成利好形态 “小双底”,若能升穿颈线 22,805,可望出现较强反弹。

   

宏观经济

  

  • 美联储无限量宽。美国联储局于昨夜美股开市前宣布,将会无上限买入美国国债及按揭抵押证券,以支持信贷流向企业及家庭,这较3月15日公布的每月7,000亿美元量宽规模更进一步。储局同时公布其他一系列方案,包括将首次买入投资级别企业债券。

 

  • 发改委加5G及数据中心等新基建。国家发改委副秘书长高杲表示,下一步将持续深入推进 “互联网+” 行动,加快数字经济创新发展试验区建设,积极运用中央预算内投资等各方面资金,加强包括5G、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设,推进大数据、云计算、人工智能、物联网等技术的集成创新和融合运用,加快培育一批吸纳就业能力强的数字经济产业,加快改造传统产业,促进平台经济、共享经济持续健康发展,培育更多的经济和就业新增长点。

 

  • 香港特区政府宣布限制出入境四招,防止新冠肺炎输入个案,措施由3月25日凌晨开始,为期14天:1) 非香港居民从海外乘搭飞机抵港,不准入境;2) 从内地、澳门、台湾入境香港的非香港居民,如在过去14日去过海外,不准入境;3) 香港机场停止转机服务;4) 所有从澳门、台湾入境香港人士,强制检疫14天。另外,不准酒吧等领取酒牌的店铺供应酒类饮品。

 

行业及公司速评

 

  • 众安业绩胜预期,调升评级至买入。互联网保险科技公司众安在线(6060 HK)昨夜公布业绩,2019年亏损收窄至4.54亿元人民币,低于我们预期的5.46亿元亏损。受惠于产品及渠道优化,综合成本率下跌7.6个百分点至113.3%,承保亏损减少7.4%至17亿元。总投资收益率升6.7个百分点至9.3%,但今年在利率下降及股市波动下料难维持。科技业务收入大增140%至2.7亿元,令亏损收窄。我们调高众安之盈利预测,但因应市况波动,将目标2020年市帐率调低至2.8倍,目标价32.13港元,评级 “买入”。

  

  • 雅居乐盈利逊预期,调低目标价。内房股雅居乐(3383 HK)昨日公布业绩,2019年纯利同比增长5.4%至75亿元人民币,较我们/市场预期低14.7%/10.7%,主要由于物业交付及毛利率逊预期。公司今年之合约销售目标为1,200亿元,仅较2019年实际合约销售额高约2%。截至去年底,公司预售而未入账金额370亿元,于75个城市合共有3,970万平方米土储。我们调低2020/2021年盈利预测15.6%/16.8%,目标价由16.49港元调低至10.65港元,相当于较2020年预测NAV折让60%,维持 “买入” 评级。
点击阅读原文

公司地址:香港中环花园道三号冠君大厦45-46楼

电话:(852)3900-0888 传真:(852)3761-8788

招银国际版权所有 Copyright © 2019-2020 CMB International Capital Corporation Limited. All rights reserved.

  • 扫码关注我们
  • 扫码下载壹隆环球App