市场策略:两会政策前瞻及受惠股

全国政协及人大会议 (“两会”)将分别于5月21和22日开幕。我们就财政、货币政策,以及针对性刺激措施作出分析预测。憧憬政策支持,以及参考历年数据,我们预期消费股成为赢家,工程机械股亦有望跑赢大市。

 

  • 广泛支持内需及消费,针对性推动基建投资和就业。货币政策宽松及财政刺激已于两会前推出以应对疫情,但一些计划尚未敲定,市场对两会的关注点料包括全年经济目标、财政刺激力度、扶持中小微企及最受累疫情的人士之措施等。我们预期政府将继续广泛地支持内需及消费,同时针对性地推动基建投资和就业。

 

  • 消费股今年或再次成为赢家。目前全球疫情及中美关系是影响市场表现的两大因素,不过我们仍可聚焦两会对不同板块之影响。历年数据显示,消费股在两会前后大多跑赢大市。考虑到今年的政策支持以及外围风险,我们相信今年消费股(包括零售、餐饮、汽车、教育、电商等)将继续受惠两会,成为赢家

 

  • 工程机械及设备:基建投资仍会是经济增长的重要支撑,预计两会后政府将批核更多基建项目。我们预期今年下半年工程机械及重卡车需求持续上升。
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