恒指挑战24,200,消费股强势

宏观及行业                                                

  • 恒指挑战24,200,消费股强势。港股延续反弹走势,恒指昨天升263点或1.11%,大市成交1,140亿港元。领展(823 HK)业绩后升近6%。内需股持续获追捧,滔搏(6110 HK)李宁(2331 HK)海底捞(6862 HK)颐海(1579 HK)九毛九(9922 HK)创上市新高。科网股跑输,连日创新高的美团(3690 HK)跌1.9%。昨夜美股上升,继续憧憬经济复苏,并没受美国大型示威活动影响气氛,道指升1.05%,周期性行业领涨。市场风险胃纳上升,避险资产普遍下跌,美国十年期债息升至近0.7%,金价跌1%,日圆兑美元跌至七周低位。估计恒指今日将随美股上升,有望回补5月下旬之下跌裂口24,200,板块继续看好受国策支持的内需及基建工程设备股。

  

  • 绿城服务配股集资,物业管理板块有回调压力。物业管理公司绿城服务(2869 HK)今早宣布配售2.666亿股,占扩大后股本8.29%,作价10.96港元,较昨天收市价折让7.12%,用作未来潜在的并购及营运资金。物业管理板块今年累积庞大升幅,主要由于业务不太受疫情影响,盈利能见度高,但随着疫情渐受控,投资者憧憬经济复苏,料行业将出现获利回吐压力。

  

  • 5月汽车销量环比增速加快,趁低吸纳车股。中国汽车工业协会披露重点企业销量快报,5月汽车行业销量预计完成213.6万辆,环比增长3.2%,同比增长11.7%。数据反映汽车行业持续回暖,一季度被疫情压抑的需求逐渐释放,销量继4月份回复同比增长(+2.3%)后,5月份增速加快。我们认为行业复苏趋势已经确立,相信地方支持汽车消费的政策继续发力,加上宽松财政货币环境,将继续支持汽车销售复苏,有助汽车制造板块迎来业绩和估值的双重反弹。汽车股近月走势落后,股价接近3月份的低位,建议趁低吸纳,首推广汽集团(2238 HK)吉利汽车(175 HK)

   

个股速评

  • 太保引入Swiss Re为GDR基石投资者,维持行业首选。内险股中国太保(2601 HK) 公布,获中国证监会核准发行不超过1.25亿份GDR(全球存托凭证)到伦敦证券交易所上市。同时,公司与瑞士再保险集团成员Swiss Re签订基石投资协议,Swiss Re将按发售价认购公司拟发行的GDR,涉及代表的普通股不超过本次发行后股数的1.5%,禁售期三年。我们认为,发行GDR除了可补充资本,更有助太保国际化及发展海外市场,而引入国际领先的保险公司作为基石投资者是好开始,且有助加强企业管治。太保继续是我们的行业首选,目标价33.93港元。
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