宏观及行业
- 港股四连升，累涨近千点。恒指昨天高开320点，收市升563点或1.91%，重上三万大关，四天累涨925点或3.18%。大市成交1,760亿港元。科网股持续强势，腾讯(700 HK)与美团(3690 HK)再创新高，分别升2.8%和5.2%，后者是升幅最大蓝筹。内银股发力，建行(939 HK)升2.5%。铜价创八年新高，紫金(2899 HK)涨7.1%，江西铜(358 HK)升3.1%。昨夜美股上升，受企业季绩普遍胜预期及通胀数据温和支持，三大指数盘中再创新高，收市道指升0.20%，纳指倒跌0.25%。美国1月份核心消费物价指数（CPI）环比无变动，市场原预期升0.1%，而联储局主席鲍威尔出席活动时表示，美国劳工市场压力仍大，联储局承诺将竭尽所能促进就业，继续实施量化宽松，直至美国经济取得实质进展。港股今天仅得半日市，下周二（16日）启市，港股通则将于下周四（18日）恢复交易。
- 中国1月份CPI同比转跌，PPI转升，受春节错月影响。国家统计局昨天公布1月份通胀数据，居民消费价格指数（CPI）环比涨幅扩大，同比由涨转降，工业生产者出厂价格指数（PPI）则环比继续上涨，同比由降转涨，是一年来首次转正。1月份，CPI环比升1.0%，其中食品价格上涨4.1%，受节前消费需求增加、饲料成本上升等影响；CPI同比跌0.3%（12月升0.2%），由于去年春节在1月令对比基数较高，据测算，在1月份0.3%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为 -1.3个百分点。PPI方面，1月份环比上涨1.0%，同比涨0.3%（12月跌0.4%），在0.3%的同比涨幅中，翘尾影响约为 -0.7个百分点。
- 内地智能手机1月出货量增长94%，今年需求回升。中国信息通信研究院公布，1月份内地智能手机出货量同比增加94%至3,957万部，扭转了之前8个月之跌势，其中国产品牌手机出货量增长84%至3,373万部，外国品牌增长156%。我们对2021年中国智能手机市场在疫情后复苏看法正面（21年料增长19% vs 20年下跌20%），反弹力度料胜全球市场（21年全球料增长7% vs 20年下跌6%），受5G iPhone 和整体5G手机渗透率上升带动（21年料达87%）。我们继续看好苹果和小米(1810 HK)产业链能从华为弱势中受惠，包括舜宇光学(2382 HK)在手机镜头和镜头模组之市占率提升和取得 iPad镜头订单、比亚迪电子(285 HK)受惠 iPad OEM和 Apple Watch零部件订单、生产5G天线和无线充电产品之信维通信(300136 CH)，以及立讯精密(002475 CH)和歌尔(002241 CH)在无线市机／AirPods／Watch之增长。
